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债市收盘|现券全线下跌,央行发布一季度货币政策执行报告,宽松姿态或维持较长时间

本文来源于:财联社 孙晋 2022/05/11

5月10日,银行间主要利率债收益率全线下跌。

来源:财联社5月10日讯   记者:孙晋

5月10日,银行间主要利率债收益率全线下跌,截止北京时间16:30,10年期国开活跃券220205收益率下行0.25bp,1年期国开活跃券220201收益率下行1bp,10年期国债活跃券220003收益率下行0.75bp。国债期货普遍上涨,10年期主力合约涨0.14%,5年期主力合约涨0.15%,2年期主力合约涨0.09%。国家统计局将于明日(5月11日)公布四月CPI及PPI数据,此外,四月金融数据也将于近日公布。市场对此普遍持消极预期,造成主要利率债收益率下跌,利率互换曲线整体下移。

央行发布2022年第一季度中国货币政策执行报告,并公布下一阶段六项政策思路:优化金融债发行管理框架,进一步完善债券市场法制等。报告中披露,截至2022年3月末,银行已累计发行永续债18915亿元,撬动银行贷款近十万亿元。大部分国有银行和股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率,根据最新调研数据,4月最后一周全国金融机构新发生存款加权平均利率为2.37%,较前一周下降10个基点。

信用债方面,5月10日,地产债整体走弱多数下跌,“19世茂G3”跌超21%,“20世茂G4”跌超12%,“20世茂G2”跌超8%,“21碧地01”跌超5%,“21金科03”跌超4%,“21碧地02”跌超3%,“21龙控02”、“21番雅01”、“20碧地01”等跌超2%。

一级市场方面,5月10日,国开行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露,国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为1.8541%、2.4587%、2.6665%,全场倍数分别为3.37、4.33、3.72,边际倍数分别为1.59、2.54、2.11。

据交易员透露,农发行2年、7年期上清所托管固息增发债中标收益率分别为2.3332%、2.9778%,全场倍数分别为4.28、3.54,边际倍数分别为1.01、4.2。中债农发行债到期收益率数据显示,5月9日,2年期农发行债到期收益率为2.4909%,7年期农发行债到期收益率为3.0535%。

华创证券最新研报认为,目前对于流动性平稳的诉求明确,对于信贷投放的诉求从“扩大”变为“合理”,已经落地了存款利率市场化调整机制改革,对房地产调控的定调与政治局会议一致。后续来看,货币政策以提振信心为指向,意味着宽松姿态可能较长时间维持,投资者的期待可以更多。

银行间回购利率多数下行,资金面宽松,预期2022年债市与去年将呈现相同走势

5月10日,银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.32%,与前一交易日持平;FR007报1.65%,跌13个基点;FR014报1.89%,跌1个基点。

同日,银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.30%,跌0.37个基点;FDR007报1.55%,跌15个基点;FDR014报1.75%,涨8个基点。

5月10日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,5月10日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.10%。Wind数据显示,今日无逆回购到期,因此当日净投放100亿元。

5月10日,资金面宽松,Shibor全线下行。隔夜品种下行0.4bp报1.305%,7天期下行18.4bp报1.63%,14天期下行0.1bp报1.75%,1个月期下行1.1bp报2.078%。

开源证券认为,在2021年,由于央行货币政策始终“以我为主”,货币政策结合国内经济情况,坚持适度宽松的主基调,因此债市在2021年收益率持续下行,迎来了一波牛市。而目前由于央行开始关注发达国家经济体,同时密切关注物价变化,这必然会压缩进一步货币宽松的空间,增加宽货币难度,后续债市收益率大概率将逐渐上行,债市与2021年也将呈现出相同的走势。

编辑:李茜楠
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